近兩年，蘋(píng)果公司、三星等布局Mini-LED產(chǎn)品，引發(fā)行業(yè)投資熱潮。就LED廠商紛紛擴(kuò)大Mini-LED產(chǎn)能規(guī)模，以期待市場(chǎng)爆發(fā)之際，天風(fēng)證券分析師郭明錤卻出來(lái)給大家潑冷水了。其稱(chēng)蘋(píng)果礙于成本考量，今年將不會(huì)推出任何搭載Mini-LED的新品。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)筆者表示，“蘋(píng)果公司的產(chǎn)品策略極大地影響到Mini-LED市場(chǎng)變化，這不僅是其新產(chǎn)品增加Mini-LED需求量，還會(huì)引發(fā)同行跟隨的問(wèn)題。若其不再推出Mini-LED新產(chǎn)品，LED廠商大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)將會(huì)存在產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題?！?

市場(chǎng)存在分歧

近年來(lái)，隨著蘋(píng)果公司推出M1 iPad Pro 、14/16英寸新款MacBook Pro，以及諸如華為智慧屏和一些高端筆記本系列紛紛宣布采用Mini-LED技術(shù)，再加之諸如索尼、三星、TCL紛紛推廣相應(yīng)新品電視后，Mini-LED市場(chǎng)需求呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

據(jù)DSCC數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，在高端筆電市場(chǎng)，14.2英寸Mini-LED以28%的份額領(lǐng)先，其次是16.2英寸Mini-LED的26%和14英寸OLED的17%份額。對(duì)于2022年第一季度，DSCC預(yù)計(jì)高級(jí)筆記本市場(chǎng)將同比增長(zhǎng)126%，達(dá)到1850萬(wàn)臺(tái)，Mini-LED和OLED各占50%。

盡管蘋(píng)果Mini-LED產(chǎn)品銷(xiāo)量不錯(cuò)，但該市場(chǎng)仍存在較大的分歧，而背后在于成本和良率問(wèn)題。

天風(fēng)證券分析師郭明錤近日發(fā)文稱(chēng)，蘋(píng)果公司礙于成本考量，今年將不會(huì)推出任何搭載Mini-LED的新品。

不過(guò)，DSCC分析師Ross Young持有不同的觀點(diǎn)，其指出，12.9寸的iPad Pro推出后銷(xiāo)售表現(xiàn)佳，該產(chǎn)品線(xiàn)將不需要再推出其他規(guī)格新品。但Young認(rèn)為，蘋(píng)果Mini-LED iMac Pro今年夏季有望亮相，面板預(yù)計(jì)6月開(kāi)始出貨，8、9月新品開(kāi)始在市場(chǎng)上亮相，新品將搭載4000個(gè)Mini-LED，構(gòu)成1000個(gè)局部點(diǎn)亮。

對(duì)此，有蘋(píng)果供應(yīng)鏈廠商對(duì)筆者表示，“今年蘋(píng)果將會(huì)繼續(xù)推出新款Mini-LED產(chǎn)品，但具體是哪一款尚不清楚，畢竟根據(jù)蘋(píng)果策略，其每個(gè)系列的產(chǎn)品都會(huì)包含高中低價(jià)格段，覆蓋更多的人群?！?

而一位業(yè)內(nèi)人士向筆者坦言，“今年蘋(píng)果公司不會(huì)推出配OLED面板的筆電產(chǎn)品，這主要是OLED面板性能還達(dá)到蘋(píng)果公司的要求。但據(jù)說(shuō)蘋(píng)果公司準(zhǔn)備與三星顯示器、LGD合作，聯(lián)合開(kāi)發(fā)筆電用OLED面板，過(guò)兩年或會(huì)推出相關(guān)的產(chǎn)品。”

“目前，OLED屏和Mini-LED屏的價(jià)格相差不是很大，但是OLED面板技術(shù)相對(duì)成熟，其價(jià)格下降速度或許會(huì)比Mini-LED屏快，屆時(shí)蘋(píng)果公司筆電系列產(chǎn)品或許會(huì)用OLED屏幕取代Mini-LED屏幕”上述人士進(jìn)一步表示。

降本成為關(guān)鍵

目前，Mini-LED正處于快速發(fā)展期，其市場(chǎng)高速增長(zhǎng)。根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)估，2021年Mini-LED背光電視出貨量為210萬(wàn)臺(tái)，2022年出貨量將挑戰(zhàn)450萬(wàn)臺(tái)。再看顯示器，2021年Mini-LED背光液晶顯示器的出貨量預(yù)估為5.1萬(wàn)臺(tái)，2022年出貨量將提升至6.5萬(wàn)臺(tái)。

不過(guò)，高成本將阻礙Mini-LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展。DSCC數(shù)據(jù)顯示，以用于平板電腦的12.9英寸為例，Mini-LED屏的成本為傳統(tǒng)液晶屏的3倍左右，成本削減成為普及面臨的關(guān)鍵。

一位顯示器制造廠人士指出，“無(wú)論是做LED顯示屏還是做成背光模塊，Mini-LED燈珠用量相當(dāng)大，尤其是電視方面，高階屏幕一個(gè)屏幕可以用上80000多顆LED燈珠，低階屏幕也要用上9000多顆燈珠，Mini-LED燈珠的成本只要有些微差異，乘起來(lái)都是天文數(shù)字，因此，想要推動(dòng)Mini-LED應(yīng)用加速落地，降本將是各個(gè)企業(yè)不得不考慮的問(wèn)題?！?

雷曼光電技術(shù)研發(fā)中心高級(jí)總監(jiān)屠孟龍稱(chēng)，“現(xiàn)在Mini-LED產(chǎn)品最該降低的是成本，只有降低成本，才能把這個(gè)產(chǎn)業(yè)做大”。比如像雷曼的像素引擎可以節(jié)省降低一半，就是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)突破來(lái)降低成本。

乾照光電董事長(zhǎng)金章育則表示，“終端廠商要盡快將Mini-LED在主流機(jī)型上盡快使用，有了這個(gè)量才有降價(jià)的可能，沒(méi)有量降不下來(lái)的?！?

值得提及的是，為了分散供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)與降低產(chǎn)品成本，蘋(píng)果公司也積極找尋Mini-LED關(guān)鍵零組件的第二供應(yīng)商。供應(yīng)鏈人士透露，國(guó)內(nèi)LED芯片龍頭三安光電近期順利通過(guò)蘋(píng)果公司認(rèn)證，預(yù)計(jì)最快從第2季將加入供應(yīng)行列。

業(yè)界指出，雖然蘋(píng)果首波Mini-LED供應(yīng)商由富采拔得頭籌，但三安光電積極搶攻蘋(píng)果Mini-LED背光供應(yīng)鏈的目標(biāo)并未改變，原本期望2021年底通過(guò)認(rèn)證的進(jìn)度被迫延遲。

據(jù)悉，三安光電陸續(xù)與多家知名下游客戶(hù)展開(kāi)Mini-LED導(dǎo)入合作，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域包括電視、電腦等。公司方面亦曾表示，將充分發(fā)揮全球具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的Mini-LED芯片供應(yīng)商優(yōu)勢(shì)，加速推進(jìn)Mini-LED與頂尖國(guó)際終端應(yīng)用巨頭的合作推廣。

規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)存隱憂(yōu)

盡管Mini-LED成本較高，當(dāng)前市場(chǎng)存在分歧。但產(chǎn)業(yè)鏈廠商仍在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，尤其是大陸LED廠商方面。

近日，三安光電不超過(guò)79億元定增申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，該筆資金將用于將用于湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增氮化鎵Mini/Micro-LED芯片161萬(wàn)片/年、砷化鎵Mini/Micro-LED芯片75萬(wàn)片/年（均以4寸為當(dāng)量片）和4K顯示屏用封裝產(chǎn)品8.4萬(wàn)臺(tái)/年的生產(chǎn)能力。

而乾照光電15億元定增項(xiàng)目也成功落地，主要投入Mini/Micro、高光效LED芯片研發(fā)及制造項(xiàng)目等。項(xiàng)目建成后將合計(jì)新增年產(chǎn)636萬(wàn)片的Mini-LED BLU、Mini-LED GB、Micro-LED芯片、高光效LED芯片生產(chǎn)能力。

另外，兆馳股份也計(jì)劃投資50億元在南昌高新區(qū)投資建設(shè)Mini-LED芯片及RGB小間距LED顯示模組項(xiàng)目。其中，約25億元擬采購(gòu)52腔MOCVD設(shè)備及相應(yīng)產(chǎn)能芯片及配套設(shè)備，用于生產(chǎn)氮化鎵Mini-LED芯片。

除了三安光電、乾照光電、兆馳股份之外，華燦光電、聚燦光電、華引芯、瑞豐光電、國(guó)星光電、聚飛光電等廠商也都加大投資，以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。

然而，經(jīng)過(guò)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)后，Mini-LED芯片是否會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，“盡管當(dāng)前Mini-LED產(chǎn)能供不應(yīng)求，但目前國(guó)內(nèi)廠商大幅度增加投資必定會(huì)存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)需求放緩的時(shí)候，產(chǎn)能的大幅增加會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)會(huì)影響廠商的盈利能力。”

其實(shí)，LED芯片行業(yè)前幾年也經(jīng)歷過(guò)從市場(chǎng)爆發(fā)到廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)的階段，從而導(dǎo)致華燦光電、乾照光電等LED廠商盈利能力出現(xiàn)下滑，凈利潤(rùn)出現(xiàn)連年虧損的情況。而剛剛緩過(guò)神來(lái)的LED廠商，又大舉擴(kuò)大Mini-LED產(chǎn)能，或許會(huì)重演前幾年LED產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)的局面！