截至2022年2月22日，LED芯片企業(yè)中，僅聚燦光電發(fā)布了2021年業(yè)績(jī)報(bào)告。根據(jù)該報(bào)告，聚燦光電2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.09億元，同比增長(zhǎng)42.83%，歸母凈利潤(rùn)為1.77億元，同比增長(zhǎng)728.43%。

其他LED芯片企業(yè)雖仍未發(fā)布正式報(bào)告，但華燦光電、乾照光電、蔚藍(lán)鋰芯、士蘭微等LED芯片企業(yè)均發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，且凈利潤(rùn)均有了較大幅度的增長(zhǎng)。

事實(shí)上，隨著LED行業(yè)景氣度逐漸回升，LED芯片儼然又一次成為行業(yè)內(nèi)外的重金押寶之地了。

LED芯片的“?！闭邽橥?

1999年，中國(guó)大陸LED芯片產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入起步階段。TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside指出，1998年，中國(guó)大陸僅有3家LED芯片相關(guān)企業(yè)，1999年增加至6個(gè)，且在1999年-2009年間，每年都有2-7個(gè)企業(yè)進(jìn)入LED芯片行業(yè)，LED芯片生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量也在2009年增加至62個(gè)[1]。

隨后，中國(guó)大陸LED芯片產(chǎn)業(yè)進(jìn)入瘋狂投資階段。2009年，揚(yáng)州市政府率先出臺(tái)MOCVD現(xiàn)金補(bǔ)貼政策，隨后江門、蕪湖、杭州、武漢等地方政府紛紛跟上。

MOCVD補(bǔ)貼政策直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)新的LED外延芯片專案猶如雨后春筍般涌現(xiàn)。據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside統(tǒng)計(jì)，2009-2012年國(guó)內(nèi)共計(jì)成立新的LED外延芯片專案65個(gè)(其中，2012年為投資低潮，大陸LED芯片新增項(xiàng)目?jī)H有2個(gè))，截止2012年年底，中國(guó)MOCVD設(shè)備數(shù)量已經(jīng)超過(guò)900臺(tái)[2]。

隨著中國(guó)大陸LED芯片產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，臺(tái)灣地區(qū)及國(guó)際廠商在大陸的芯片市場(chǎng)份額逐漸縮小。TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside指出，2013年中國(guó)大陸LED芯片國(guó)產(chǎn)率已達(dá)80%[1]。

然而，這些成就的背后，卻存在著另一番景象：LEDinside在2013年5月的統(tǒng)計(jì)中發(fā)現(xiàn)，2009-2012年間新成立的65個(gè)LED外延芯片專案中，超過(guò)3成項(xiàng)目當(dāng)時(shí)正處于退出或擱置狀態(tài)，而2012年中國(guó)MOCVD產(chǎn)能利用率也不足5成[3]。

這一現(xiàn)象背后的原因，離不開LED芯片行業(yè)老生常談的一個(gè)詞：周期性。

大江東去浪淘盡。2009年至今，LED芯片行業(yè)經(jīng)歷了三輪周期，而每一輪的周期都有著類似的情節(jié)：LED新應(yīng)用場(chǎng)景帶來(lái)需求上漲——芯片產(chǎn)能供不應(yīng)求——原有企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張、新企業(yè)涌入——供需平衡乃至供過(guò)于求——利潤(rùn)下滑庫(kù)存增加，競(jìng)爭(zhēng)加劇——LED新應(yīng)用再帶來(lái)需求上漲。

應(yīng)用帶來(lái)需求，需求拉動(dòng)產(chǎn)能，而產(chǎn)能的無(wú)序擴(kuò)張?jiān)斐傻墓┻^(guò)于求又帶來(lái)一輪的洗牌，每一輪周期大抵如此。當(dāng)然，每一輪周期下，都有“剩”者成為勝者[4]。

三安光電(2008年上市)、乾照光電(2010年上市)、華燦光電(2012年上市)先后上市，德潤(rùn)豪達(dá)于2009年和韓國(guó)EPIVALLEY公司合作引進(jìn)MOCVD生產(chǎn)線……他們成為第一輪周期的佼佼者;

澳洋順昌在第一輪周期的底部開始建廠、投資，成功在第二輪周期的上升期同步釋放產(chǎn)能，LED業(yè)務(wù)在2013年第三季度開始貢獻(xiàn)營(yíng)收及利潤(rùn)，一舉成為當(dāng)時(shí)LED芯片環(huán)節(jié)最大的黑馬;聚燦光電在2010年成立，隨后相繼成立玄照光電(2010年)、聚燦能源(2011年)，產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，公司也逐步站穩(wěn)腳跟。2017年6月，聚燦光電成立了聚燦宿遷，同年10月，聚燦光電成功上市。

兆馳股份于2017年在江西南昌成立兆馳半導(dǎo)體，并先后投資建設(shè)了LED外延片及藍(lán)綠光芯片項(xiàng)目、紅黃光芯片項(xiàng)目;兆元光電在2018年實(shí)現(xiàn)一期項(xiàng)目10萬(wàn)片/月芯片生產(chǎn)線全線投產(chǎn)，二期項(xiàng)目也在這一年立項(xiàng)。憑借著產(chǎn)能的提升，兆馳股份和兆元光電在第三輪周期脫穎而出。

經(jīng)過(guò)三輪周期的洗禮，目前中國(guó)大陸LED芯片企業(yè)的數(shù)量已從高峰時(shí)期的80多家，減少到現(xiàn)在的約14家，多強(qiáng)并立的局面已悄然成型。

市場(chǎng)爆發(fā)前夜，LED芯片的“取舍經(jīng)”

LED芯片行業(yè)的周期性讓一批又一批企業(yè)相繼倒閉或退出。如今，經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的周期下行，LED芯片行業(yè)終于在2020年下半年逐步復(fù)蘇。

當(dāng)下，國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)復(fù)雜多變，而新冠肺炎的影響短期內(nèi)難以消除，終端需求與以往不同。面對(duì)新的市場(chǎng)階段，LED芯片企業(yè)在布局上也有著不同的取舍。

其一是LED芯片企業(yè)。

一種是選擇退出LED芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。比如德潤(rùn)豪達(dá)在2019年宣布退出LED芯片業(yè)務(wù)。

另一種則是LED芯片企業(yè)基于對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及自身實(shí)力的判斷，在近年來(lái)紛紛調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。

這一輪產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整大致可追溯到2019年。當(dāng)時(shí)，芯片產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張帶來(lái)的反噬已經(jīng)顯現(xiàn)，傳統(tǒng)照明領(lǐng)域LED芯片單價(jià)下降，中低端產(chǎn)品已不足以帶領(lǐng)企業(yè)走得更遠(yuǎn)，因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整成為頭部企業(yè)的共同選擇。

比如，三安光電自2019年開始積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，中低端產(chǎn)品以降低庫(kù)存水位為主，高端產(chǎn)品則主推Mini/Micro LED、紅外、紫外、車用、植物照明等;華燦光電于2020年調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，低端照明芯片產(chǎn)品的營(yíng)收比重下滑，高光效照明及背光、車用等高端芯片產(chǎn)品營(yíng)收比重上升。

總體而言，本輪產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整中，Mini/Micro LED成為布局的重心，而植物照明、車用LED、紫外/紅外LED等利基市場(chǎng)也紛紛入了各大LED芯片企業(yè)的“法眼”。

除了在應(yīng)用領(lǐng)域上加速布局外，第三代半導(dǎo)體也成為頭部企業(yè)升級(jí)的重要方向，如三安光電、華燦光電、乾照光電、士蘭微、聚燦光電等，均已進(jìn)入第三代化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域。

其二是非LED芯片企業(yè)。原本處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游位置的LED企業(yè)，近年來(lái)頻繁向上游試探。

利亞德與晶電于2020年3月合資成立了利晶，并于無(wú)錫建設(shè)生產(chǎn)工廠。此次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合保障了利亞德?lián)碛蟹€(wěn)定的芯片供貨渠道。據(jù)悉，利晶公司使用的芯片絕大部分是來(lái)自晶電。

同時(shí)，利亞德、晶電和利晶三者還共同成立了Micro LED研究院，致力于Micro LED芯片的開發(fā)與應(yīng)用，Micro LED產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)技術(shù)和系統(tǒng)方案，以及巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)和表面防護(hù)技術(shù)等的研究、實(shí)現(xiàn)與改進(jìn)，并提供研究成果于無(wú)錫的量產(chǎn)基地以實(shí)現(xiàn)應(yīng)用落地。

木林森的全產(chǎn)業(yè)鏈布局已從LED外延、芯片、器件，擴(kuò)展至燈具包括支架、熒光粉、高分子材料等多方面。其中，在芯片方面，木林森通過(guò)參股的方式獲得了澳洋順昌、開發(fā)晶、至芯半導(dǎo)體的股權(quán)，分別占股26.88%、25.50%、20.00%。

木林森也十分注重與LED芯片供應(yīng)商之間的合作。2016年4月，木林森與華燦光電簽訂總價(jià)15億芯片采購(gòu)戰(zhàn)略協(xié)議;作為傳統(tǒng)合作伙伴，木林森還與晶電在印度共同設(shè)廠，開拓印度市場(chǎng)。

國(guó)星光電于2011年成立國(guó)星半導(dǎo)體。2021年3月5日，國(guó)星光電2.2億元增資國(guó)星半導(dǎo)體，進(jìn)一步優(yōu)化上游芯片產(chǎn)品結(jié)構(gòu);2022年2月14日，國(guó)星光電在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，國(guó)星半導(dǎo)體已實(shí)現(xiàn)Mini LED芯片批量出貨，同時(shí)國(guó)星半導(dǎo)體開發(fā)了面向于P0.3間距及面向P0.1間距的Micro LED芯片系列。

此外，在第三代半導(dǎo)體上游方面，國(guó)星光電也已布局了硅基氮化鎵外延芯片。

兆馳半導(dǎo)體作為兆馳股份下屬芯片子公司，是兆馳股份向上游布局的重要一環(huán)。據(jù)悉，兆馳半導(dǎo)體于2017年宣布在南昌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)LED外延、芯片及Mini/Micro LED半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)園。項(xiàng)目一期投資人民幣100億元，建設(shè)集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的LED外延及芯片生產(chǎn)基地。自成立至今，兆馳半導(dǎo)體已實(shí)現(xiàn)在化合物半導(dǎo)體LED領(lǐng)域的藍(lán)綠光(藍(lán)寶石基氮化鎵材料)紅黃光(砷化鎵基砷化鎵材料)4英寸晶圓65萬(wàn)片/月產(chǎn)能，產(chǎn)品覆蓋了化合物半導(dǎo)體LED全產(chǎn)品領(lǐng)域(照明與顯示)。

2022年2月16日，兆馳股份在南昌舉行LED顯示終端項(xiàng)目及設(shè)備采購(gòu)簽約活動(dòng)，兆馳半導(dǎo)體園區(qū)內(nèi)計(jì)劃引進(jìn)52腔中微半導(dǎo)體UniMax外延制程設(shè)備以及相適配的芯片端制程設(shè)備，將總體半導(dǎo)體芯片產(chǎn)能由目前的65萬(wàn)片4英寸/月提升至100~110萬(wàn)片4英寸/月，其中新增的40萬(wàn)片4英寸晶圓將全面投入到LED新型顯示領(lǐng)域。

新的周期，新的洗牌

當(dāng)前，LED的應(yīng)用空間正在進(jìn)一步被打開。同時(shí)，自2020年開始，中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)在新冠肺炎疫情的影響下加速了國(guó)產(chǎn)化替代，而芯片端在需求增加的背景下經(jīng)歷了一輪全球范圍的去庫(kù)存，中低端芯片也在缺貨的背景下出現(xiàn)一定程度的漲價(jià)，中高端芯片市場(chǎng)需求也有了強(qiáng)勁表現(xiàn)，以Mini/Micro LED為代表的產(chǎn)品應(yīng)用起量將開啟LED芯片行業(yè)新一輪上升周期。

其中，Mini LED應(yīng)用方面，TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside預(yù)計(jì)，2022年除了三星電子和TCL等持續(xù)經(jīng)營(yíng)Mini LED背光電視外，不少品牌也加入行列，整體Mini LED電視出貨量將挑戰(zhàn)450萬(wàn)臺(tái)。

同時(shí)，Mini LED背光液晶監(jiān)視器、Mini LED背光筆電等產(chǎn)品的出貨也將獲得不同程度的成長(zhǎng)。其中，Mini LED背光液晶監(jiān)視器由于價(jià)高且產(chǎn)品剛起步，故市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較有限。展望2022年，在QD OLED液晶監(jiān)視器及OLED液晶監(jiān)視器將加入搶食高端液晶監(jiān)視器市占的局面下，TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside預(yù)計(jì)，2022年Mini LED液晶監(jiān)視器出貨量將達(dá)6.5萬(wàn)臺(tái)，年成長(zhǎng)率27%。

Micro LED方面，TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside指出，Micro LED大型顯示器將走向家庭劇院等級(jí)及高階商業(yè)展示市場(chǎng)，屆時(shí)將有望推動(dòng)Micro LED大型顯示芯片產(chǎn)值的快速成長(zhǎng)。

然而，商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，當(dāng)下正處于中國(guó)LED芯片行業(yè)走出周期底部、迎來(lái)供需拐點(diǎn)的時(shí)刻，因此也是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)刻，甚至是未來(lái)重新分割市場(chǎng)份額的重要起點(diǎn)。無(wú)論是擴(kuò)大產(chǎn)能、加強(qiáng)研發(fā)，還是兼收并購(gòu)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，LED芯片企業(yè)迎來(lái)布局的關(guān)鍵時(shí)刻，若再度錯(cuò)過(guò)新的產(chǎn)業(yè)浪潮，未來(lái)可能會(huì)成為新一輪競(jìng)爭(zhēng)中的失敗者。

新的周期來(lái)了，而新的洗牌，也來(lái)了。(來(lái)源LEDinside)